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股市分析:广联达最新交流整理:施工业务目标营收超百亿

   19:16

  来源:一起读研报

股市分析:广联达最新交流整理:施工业务目标营收超百亿件我们就认为转型成功。一般一个地区的转型要经过两年半到三年的时间,续费率基本都超过85%。2019年对新增的10个区域希望能转型超过50%。加回去算和业务收入基本是匹配的。一开始会有让利的情况,比如一开始买了授权,但是第二年立马变成云,不太合适。基本上转型的云产品是新的的版本。原来升级一次费用是产品的20%-30%,现在的年费也大概是这个水平。现在还有30%的竞争区域还没进行转型,未来可能是和施工业务结合起来。

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  2019年云化渗透率,接近70%的市场进入云化,这些区域的收入占50%,所以一开始可能不会全部转。估计19年和20年是云化转化的峰值,今年转型的11个区域会进入第二年。19年是深水区,20年看续费率是不是高。现在平均年费是5000左右,造价员是在施工单位的,所以当年有预算还是会花出去的。

  北京上海目前还是比较顺利,1-2季度是转型淡季,3-4是旺季,策略是先搞定大客户。增长来自于创造新的增量,盗版客户转移。造价转云前13.5亿营收,目标转型后30亿营收。60万的的潜在客户,平均每家5000的费用,转云前大概35W用户。当全国三个80%完成之后,会做增值服务,转型之后在算量造价提供多种解决方案。

  更精准的知道对于用户来说,哪些业务模块是更有价值的。17年年会的时候,做了个调查,很多模块客户没用过,后面会更多地开发客户在用的模块。另外未来销售费用会明显下降,需要和客户之间的沟通交互更少,所以造价业务的净利润率提升能有5个点的空间。14年只做造价的净利率38%,现在是30%多一点,那么商业模式改变后,至少能超过历史最高水平,所以能至少有5个净利率的提升空间。IAAS放在阿里云,成本不到千万级。广联达的优势:制定了全国战略,把几个强的竞争对手都收购了,帮助广联达做大了市场份额,广联达一直自主研发。广联达的文化也起到了一定作用,都是技术出身,服务做得好。

  施工业务:成长前期的拓展期。

  小的产品都有些竞争对手,有ERP、集中采购、协同办公等等方面的企业,用友、oracle等等都是对手。BIM5D管理平台基本没有竞争对手,岗位工具有很多竞争对手。项目管理软件,针对的是一个项目,里面有很多施工建筑信息技术,针对的是一个项目单位,面对的项目的总工、总经理等等。造价业务5大类客户,施工业务就一个施工单位。但是客户的层面变高了,是施工单位的负责人,不再是之前的造价员等等。造价的一些人员还承担了一些施工的销售任务。目前两个团队是分开的,未来有可能合并。原来的业务更像一个2C的销售,施工业务就不一样的,首先施工业务技术要求比较高的。现在目标客户全国特一级的施工单位1万家左右,每年新开工50多万的项目,有40%被这些头部客户拿掉。施工业务的目标是做到100亿营收,因为如果能做到10%市占率,就能拿到5W个项目,20W一个,那就是百亿营收的目标。

  施工业务新版本出来,会呈现出平台+N个模块,针对不同的施工单位的有不同业务,到客户那变成个性化。以前是独立的子公司单独研发的。新版本这周在行业峰会上会发布。现在的产品都是端云模式。施工业务还是市场拓展期,绝大多数客户还是在几个项目上试用,还没有大面积的拓展开来。现在没有什么企业不谈数字化,现在建筑行业的利润率就是1%-3%,逼着企业必须得想办法,从什么地方节约出钱来。所以这个角度来看,速度是加快的。所以对施工业务的预期是未来30%左右的增速目标。施工业务营收在8-9亿规模之后盈亏平衡,施工业务19年还是会略亏一点。稳定之后,施工业务净利润率30%左右。

  目标是造价业务30亿营收,施工100亿营收。未来5-10年公司的蓝图,目标是千亿市值,百亿的销售收入。现在投了4-5亿大大小小四五十个项目。有个是和政府一起研发,城市管理CIM也有很大需求。规建管一体化,公司也有一些新的产品,和他们的城投公司在合作,做新的整个城市的一体化,设计、管理、运营等等。和一些房地产开发是也在合作开发总发包平台,设计、建造、维护全都在里面。公司的业务布局是沿着整个建筑的全生命周期去做的,当城市化进程结束之后,那么就去做运维。

  施工业务是先看头部公司,然后看在哪些区域,看看这些区域有哪些项目比较适合BIM,然后一个个去推,自上而下和自下而上结合。施工业务做了3年多时间,累计做了一万多个项目。施工阶段的技术储备国内排在前面,和中字头的企业都有合作关系。前一年和中铁的信息处的主任做过投资者交流,他们做的和信息企业做的不一样,各家都有门槛。公司在建筑信息化领域全球排名已经排到第五名。但是体量和前几名差距还很大,但还是行业里面在中国是唯一的上市公司,因为建筑信息化是洼地,信息化程度倒数第一的行业。中国有清单政策和定额政策,导致和国外不一样。中国目前还是建筑信息化的春天。但是国外很多都建设完了。信息化手段是很好的降本增效手段。比如劳务管理软件能帮企业解决很多问题。

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